双箭股份(002381.CN)

鹰眼预警:双箭股份应收账款增速高于营业收入增速

时间:20-08-18 07:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月18日,双箭股份(002381)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为8.14亿元,同比增长13.32%;归母净利润为1.46亿元,同比增长19.29%;扣非归母净利润为1.42亿元,同比增长25.79%;基本每股收益0.36元/股。

公司自2010年3月上市以来,已经现金分红11次,累计已实施现金分红为6.51亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对双箭股份2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为8.14亿元,同比增长13.32%;净利润为1.45亿元,同比增长19.25%;经营活动净现金流为1.52亿元,同比增长80.42%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为635.55%,68.36%,25.79%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630扣非归母利润(元)6717.16万1.13亿1.42亿扣非归母利润增速635.55%68.36%25.79%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动13.32%,税金及附加同比变动-10.7%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)6.5亿7.18亿8.14亿营业收入增速19.45%10.53%13.32%税金及附加增速-9.27%-3.84%-10.7%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长21.15%,营业收入同比增长13.32%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目201806302019063020200630营业收入增速19.45%10.53%13.32%应收账款较期初增速8.96%0.29%21.15%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为32.54%,同比增长4.33%;净利率为17.82%,同比增长5.23%;净资产收益率(加权)为7.9%,同比增长11.74%。

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为22.03%,同比增长7.67%;流动比率为3.21,速动比率为2.67;总债务为1.19亿元,其中短期债务为1.19亿元,短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为3.83,3.6,3.21,短期偿债能力趋弱。

项目201806302019063020200630流动比率(倍)3.833.63.21
从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为1.42、1.31、1.14,持续下降。

项目201806302019063020200630现金比率1.421.311.14
从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为7.2、6.31、4.88,持续下降。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)8.77亿8.98亿5.8亿总债务(元)1.22亿1.42亿1.19亿广义货币资金/总债务7.26.314.88
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.4亿元,较期初变动率为43.11%。

项目20191231期初预付账款(元)2569.14万本期预付账款(元)3676.82万
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长43.11%,营业成本同比增长11.09%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速-8.33%-70.98%43.11%营业成本增速12.48%0.5%11.09%
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.2亿元,较期初变动率为32.19%。

项目20191231期初其他应收款(元)1455.03万本期其他应收款(元)1923.39万
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.65%、0.82%、1.17%,持续上涨。

项目201806302019063020200630其他应收款(元)1016.08万1304.49万1923.39万流动资产(元)15.63亿15.99亿16.38亿其他应收款/流动资产0.65%0.82%1.17%
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为2,同比增长16.52%;存货周转率为1.99,同比增长4.4%;总资产周转率为0.35,同比增长4.93%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为0.5亿元,较期初增长114.91%。

项目20191231期初无形资产(元)2505.32万本期无形资产(元)5384.19万
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